加密美國化之后 自由城邦終結
如果你對特朗普的勝利感到驚艷，那么重溯亞歷山大的故事會讓我們平靜下來，而非沉湎于雅典民主制衰亡的悲傷中。
公元前338年，亞歷山大大帝在喀羅尼亞城下擊敗希臘諸城邦聯軍，隨后橫掃世界，開啟了世界范圍內的希臘化進程，比如，受其影響的犍陀羅地區發展出精美的佛教造像藝術，而后犍陀羅風格又深刻影響到cn的石窟造像藝術，世界兜兜轉轉，卻無往不在聯系和發展之中。
加密美國化，法治進行時
如今，特朗普在黨內（共和黨）、輿論（馬斯克）、行政、立法、司法五位一體，在接下來的兩年內將是個人的獨舞，而Crypto行業在本輪各類選舉中高達1.35億的慷慨贊助注定會在特朗普身上取得無比豐厚的回報。
與之相對的是迪拜、新加坡和香港這些城邦該何去何從，全球針對Crypto交易所的監管風暴從2022年高杠桿和稅務問題入手，在FTX崩塌后走向高潮，最終以CZ交錢、入獄和禁業三部曲告一段落。
BN的選擇是全球套利，從cn大陸、日本、新加坡、再到法國和阿聯酋，吾心安處是吾鄉。
CB的方式是主動出擊，從聘請ChrisLehane負責游說入手，到跟進FairShakePAC支持加密友好候選人，打不死的終將讓我更大。
圖片來源：https://www.congress.gov
而FIT21法案（《21世紀金融創新和技術法案》）是這些變革的總體性框架，5月份在眾議院通過，考慮到特朗普-共和黨在參議院的絕對優勢，該法案成為法律的日子也并不遙遠。
在FIT21框架下，主要是區別出數字資產和數字商品的區別，并且劃分出SEC和CFTC的權限和職責。
數字資產歸SEC管轄；
數字商品歸CFTC管轄。
比如ETH，是為了維持Ethereum運作的必要品，那么很明顯具備實用價值，理應被歸類為“數字商品”，并且可由CFTC（美國商品期貨交易委員會）這一點，即使是SEC主席GaryGensler也同意。
而某些Tokens的發行是為了融資（IXO），并且其持有人和發行人只是為了該Tokens的預期收益，而并不對公鏈、產品具備實際價值，則會被定義為數字資產，理應劃歸SEC管轄，實質上被當成了證券發行。
此外還有對穩定幣和中介機構的相關合規要求，但是在劃分SEC和CFTC職責后，Tokens發行事實上就會變得有法可依，只要Tokens能證明自己的實際用途和價值，就可以擺脫GaryGensler的“騷擾”，并且也會在市場建立出清機制，排斥詐騙類項目。
盡管GaryGensler明牌反對該法案，不過可以確信的是他的任期已經進入倒計時，特朗普已經宣布會在當選第一天Fire他。
而在特朗普看來，Bitcoin或者更廣泛的Crypto是解決債務危機的一種選擇，至少是部分選擇，從更廣泛的意義上而言，他將從美國政治層面對Crypto進行認可，與之對應的是Crypto提前表達了對他的支持或者控制。
我們可以基于此設立一個觀察點：如果大規模加密廣告（本次支持者除特朗普外很少直接談及Crypto），以及交易所可以重新出現在美國政治生活的討論空間，那么加密美國化會徹底成型。
城邦難套利，大國無夾縫
“夾子”是Ethereum的一部分，如同藤壺之于海龜，人們甚至認可這是生態系統的一部分，只不過人們從未想過無需寄生蟲的生態系統。
我們列出如下三種國家或地區的名字：
開曼群島、英屬維爾京群島
迪拜、新加坡和香港
越南、摩洛哥和墨西哥
如果常年活躍在創投圈、幣圈或者出海圈，那么以上國家或地區的共同之處都在于，他們實際上承擔了東西方之間的跨鏈橋作用，比如在俄烏戰爭開打后，雙方的權貴紛紛相會于迪拜，仿佛遙遠地域的殺戮和流血并未發生，也和他們的資金來源和流向無關。
但是隨著特朗普的限定回歸，這一切都將發生關系，只不過以去全球化的形式讓全球各地纏繞互動，將千絲萬縷的關系拆解本就需要互有聯系，才能保證行動一致。
而在迪拜、新加坡和香港之間，關于Crypto可以約化為交易所和穩定幣兩類，其中交易所之爭基本結束，香港空留Hashkey和OSL等“真合規”交易所，而迪拜收留了BN/OK/ByBit等諸多無法申請香港牌照的全球性交易所。
迪拜：中東和平飯店
在SEC瘋狂追殺Ripple之時，Ripple就表示過會將自己帶到迪拜，以此降低美國的全球競爭力，此類熟悉的戰術一再被Coinbase、A16Z等公司使用，最終勝利者擁有了重新設定議程的合法權力。
具體而言，迪拜更偏重于交易所業務，其監管架構是在VASP（VirtualAssetServiceProviders）之下，區別于SEC和CFTC的劃分，迪拜選擇為加密行業量身定制新的監管體系，但是請不要過度認真，因為FTX也曾拿到過該牌照，并且在事發后才悄然撤去，證明任何人都無法監管黑箱。
更有意思的是USDT已經深入石油交易，上個月完成首筆4500萬美元的石油貿易融資支持，但是要注意，并非直接買賣雙方使用USDT進行交易，這在傳統的加密交易之外開拓新的市場，值得鼓勵。
而Tether另外的示好動作是根據阿聯酋央行的規定，和本地公司合作發行錨定AED（阿聯酋迪拉姆）的穩定幣，并且花落TON之上，而Telegram正是在出逃俄羅斯之后轉投迪拜，而阿聯酋央行也為穩定幣出臺了專門規定，讓一切瘋狂行為具備合法性基礎，先上車后補票，只要能為本地帶來利潤，一切都值得歡迎。
但是這一切并不如以上訴說的美好，迪拜或者阿聯酋仍舊是美西方的邊緣服從者，CZ雖然居住在阿聯酋，但是依然選擇主動去美國了結官司，即使美國100個簽署引渡條約中的名錄中沒有阿聯酋。
還有Telegram創始人杜羅夫（NikolaiDurov），身兼包括阿聯酋在內的多重國籍，但是依然會被法國抓捕，以上種種表面，迪拜雖然可以為你遮風擋雨，但是能力有限，核心還是要看自己。
新加坡：華人溫柔鄉
相較于迪拜的異域感，北京南飛八小時的新加坡顯然離深圳更近，離福建更近，200余年的下南洋更是造就龐大的海外華語群體，比如被FBI調查后的孫宇晨，跑路首選新加坡，既離cn近，又離美國遠，但也可以換過來說，相較于迪拜，新加坡更適合靠近大陸討生活。
在FTX崩潰后，新加坡淡馬錫作為參投方也進行檢討，針對Crypto的政府政策也更為審慎，但是這不影響Token2049的宏大，以及SolanaBreakPoint上PayFi概念的驚艷。
此外，新加坡最大的銀行DBS（星展銀行）也并未放棄對Crypto行業的跟進，最重要的是USDG（GlobalDollar）的發行，DBS作為美元儲備管理行，Paxos負責發行，其中Paxos就是前BUSD的發行方，早在2022年便獲得新加坡MAS（金管局）的MPI（大型支付機構牌照）License，相同牌照持有人還包括阿里和Coinbase。
而本次合作發行USDG是在MAS2023年的穩定幣監管框架出臺后的重要嘗試，本地化美元合規類穩定幣暫時不會是USDT的對手，但是指明了未來的方向。
總體而言，迪拜和新加坡互為平替，兩者難分優劣，只不過在華人生活舒適度上，迪拜的30萬無法和新加坡的400萬級相提并論。
香港：真合規的窘境
香港和新加坡、迪拜最大的區別在于港交所的悠久歷史，但是在內地科技股乏力，海外吸引力下降的當下，香港的加密政策始終無法大踏步前進。
雖然緊跟美國通過了BTC/ETH現貨ETF，但是其流量和規模完全無法和美國ETF一較高下。
圖片說明：香港BTC現貨ETF數據
圖片來源：https://sosovalue.com/zh/assets/etf/hk-btc-spot
至于香港的交易所政策，由于實行了區別于迪拜的“真合規”政策，比如要求在香港注冊的交易所排斥大陸客戶，顯然各大交易所在合規和利潤之間選擇后者，雖然會長期處于灰色地帶，但是馬克思已經給出過答案，只要利潤夠高，資本家不介意出賣自己的絞索，這局哈耶克完勝。
而在穩定幣方面，香港的思路依然是和大公司合作，比如京東等企業，但是問題在于，雖然他們可以合規運作，但是在當前的市場結構下完全無法另開辟新場景，導致無法落子。
歡迎來到新時代
對比以上三家的各項政策，交易所合規無法全球運作，割裂的流動性任何企業都無法接受，HashkeyGlobal、CoinbaseGlobal紛紛出場，畢竟合規不能當飯吃，在商言商本是天道。
從20世紀80年代開始的新自由主義全球化即將終結，區域化會是主流，如同新加坡的區域型穩定幣，迪拜的本土合規牌照，香港的非大陸用戶交易所，大家都在身體力行之。
但是在特朗普的布局中，不僅是cn要被針對，他會平等的將仇恨播撒到所有的非美國經濟體，AmericanFirst不講人情世故，MAGA之下沒有共同價值觀。
在特朗普的規劃中，15%的企業稅是必須實現的經濟變革之舉，而這是愛爾蘭等吸引美資入歐的重要籌碼，在他的第一個任期，受限于大公司強大的游說能力，該計劃未能在全球推行，現在是結束這一切的時候了。
如果都是統一的價格，那么顯然美國更有優勢，特朗普如是說。
總而言之，全球大國之間的對抗會重新回到工業、高科技等硬實力之上，留給各位小巨人輾轉騰挪的空間會越來越小，甚至他們之間會互相比拼，存量時代的競爭會無比殘酷，而Crypto也是碩果僅存的全球性行業，在這個意義上，Crypto也是聯結全球的重要標志。