Electric Capital：2025年加密市場格局
作者：StanfordBlockchainClub翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
按照SBR的年度傳統(tǒng)，我與ElectricCapital的AvichalGarg和MariaShen進(jìn)行了一場虛擬對話，共同探討2024年加密領(lǐng)域的發(fā)展，并展望未來可能發(fā)生的變化。這篇文章是我們討論內(nèi)容的詳細(xì)記錄，結(jié)合了他們在加密領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)及對開發(fā)者活動的研究，以預(yù)測今年加密行業(yè)的發(fā)展趨勢。
文章主要圍繞以下三個(gè)主題展開：全球開發(fā)者活動的現(xiàn)狀、NFT的發(fā)展趨勢，以及ElectricCapital的最新投資。全球開發(fā)者活動的轉(zhuǎn)變
每年，ElectricCapital都會發(fā)布一份《年度開發(fā)者報(bào)告》，這份報(bào)告被數(shù)十萬讀者閱讀，旨在提供有關(guān)不同加密生態(tài)系統(tǒng)中開發(fā)者活動的關(guān)鍵見解。為了撰寫今年的報(bào)告，ElectricCapital對1.7百萬個(gè)代碼倉庫中的超過9.02億次代碼提交進(jìn)行了指紋分析。
該報(bào)告的首個(gè)版本發(fā)布于2018年。從那之后，ElectricCapital每年都會更新報(bào)告，因?yàn)樗麄兿嘈拧乙餐狻绊慍rypto未來的唯一真正重要的指標(biāo)就是開發(fā)者的參與度。我們需要開發(fā)者構(gòu)建能夠?yàn)橛脩籼峁﹥r(jià)值的應(yīng)用，吸引客戶，進(jìn)而吸引更多開發(fā)者進(jìn)入這一領(lǐng)域。
在訪談中，我向Avichal和Maria提出了以下問題，并總結(jié)了他們的見解：1.請簡單介紹一下你們自己，并分享你們是如何首次接觸到Crypto的？
Maria：Maria最初因跨境支付解決方案而接觸Crypto，但直到Ethereum推出后才深入研究。她對“可編程貨幣”產(chǎn)生了興趣，因?yàn)樗J(rèn)為這可以解決她在供應(yīng)鏈領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)時(shí)遇到的問題。特別是，她希望利用Ethereum創(chuàng)建輕量且廉價(jià)的托管系統(tǒng)。然而在2016年，她發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施尚不足以支持真實(shí)場景的應(yīng)用，但這次探索讓她走進(jìn)了“加密的兔子洞”，她認(rèn)識到盡管技術(shù)還不成熟，但其潛力巨大。
Avichal：Avichal最早在2010-2011年間接觸Crypto，那時(shí)他正在開發(fā)他的第二家初創(chuàng)公司Spool，這是一款專注于離線閱讀的移動內(nèi)容緩存服務(wù)。在此期間，他和聯(lián)合創(chuàng)始人Curtis接觸到一些Bitcoin礦工，并曾考慮Mining。2012年，他將Spool賣給Facebook后，作為一種興趣愛好繼續(xù)關(guān)注加密領(lǐng)域。
在2017年的Bitcoin牛市期間，他的興趣加深，深入研究Bitcoin、Ethereum和*I*C*O，并為風(fēng)險(xiǎn)投資人舉辦教育課程。到2018年，由于傳統(tǒng)風(fēng)投對加密資產(chǎn)不夠了解，一些風(fēng)投公司邀請Avichal幫助管理他們的加密投資。
Avichal的分布式系統(tǒng)與安全背景使他自然而然地探索Blockchain領(lǐng)域的隱私保護(hù)技術(shù)。他對加密隱私的興趣來源于Blockchain技術(shù)的獨(dú)特挑戰(zhàn)，特別是在托管與安全領(lǐng)域。2.報(bào)告提到，盡管新開發(fā)者數(shù)量達(dá)到歷史新高，但有經(jīng)驗(yàn)的開發(fā)者仍貢獻(xiàn)了70%的代碼。這說明了加密領(lǐng)域的成熟度嗎？
Maria：現(xiàn)在的加密領(lǐng)域比以往任何時(shí)候都更容易接近，有很多選擇可以探索，而在早期我們只有Bitcoin和Ethereum，實(shí)驗(yàn)成本也非常高。如今，開發(fā)者可以輕松在新鏈上構(gòu)建，這些鏈有詳細(xì)的文檔支持以及由導(dǎo)師組成的友好社區(qū)。然而，新手的流失率仍然較高。雖然入門變得比以前簡單，但真正的承諾需要開發(fā)者從傳統(tǒng)開發(fā)模式轉(zhuǎn)變思維。一旦開發(fā)者克服了這個(gè)初始障礙，他們的留存率會顯著提高。這種動態(tài)解釋了為什么有經(jīng)驗(yàn)的開發(fā)者仍然驅(qū)動了大部分貢獻(xiàn)。3.亞洲已超越北美，成為加密開發(fā)者的主要聚集地。這如何影響了你們的投資邏輯？
Avichal：Avichal提到，構(gòu)建核心基礎(chǔ)設(shè)施需要更大的開發(fā)團(tuán)隊(duì)和更多的資金支持。但亞洲和非洲國家通常在技術(shù)專業(yè)知識和資本獲取方面都較為不足，這進(jìn)一步加劇了全球開發(fā)資源的分化。4.現(xiàn)在每三個(gè)開發(fā)者中就有一個(gè)在多個(gè)鏈上工作，其中EVM鏈引領(lǐng)這一趨勢。隨著Base和Solana等生態(tài)系統(tǒng)的崛起，你如何看待這種多鏈理念的發(fā)展？
Avichal：每條鏈都在各自的領(lǐng)域找到了定位。Ethereum主要用于高價(jià)值、高安全性的操作，而Solana和Base則專注于速度和成本的應(yīng)用場景，例如NFT鑄造和游戲。它們相比Ethereum更快且成本更低，因此只要社區(qū)和經(jīng)濟(jì)性依然存在，大多數(shù)活動都會隨著遷移。
2024年，Solana成為吸引新開發(fā)者的領(lǐng)先生態(tài)系統(tǒng)。其高性能架構(gòu)和不斷增長的生態(tài)系統(tǒng)吸引了大量開發(fā)者。而另一個(gè)關(guān)鍵角色是Base。Base具有EVM兼容性，并得到Coinbase的支持，這使得Ethereum開發(fā)者可以輕松將應(yīng)用遷移到該鏈上。Base在2024年成為EVM多鏈部署開發(fā)者中最受歡迎的鏈，如今占據(jù)了所有EVM鏈上原始代碼邏輯的25%。NFT的采納5.你提到NFT的應(yīng)用已經(jīng)超越了藝術(shù)作品范疇，能分享一些你正在關(guān)注的案例嗎？
Maria：NFT和Blockchain賬本能夠精準(zhǔn)地分配所有權(quán)。其中一個(gè)例子是BasePaint。BasePaint是一個(gè)基于Base的加密協(xié)作藝術(shù)項(xiàng)目，藝術(shù)家們在一個(gè)共享的像素網(wǎng)格上共同創(chuàng)作數(shù)字藝術(shù)。每個(gè)24小時(shí)的創(chuàng)作周期結(jié)束后，作品會被鑄造成開放版本的NFT，90%的收益按照藝術(shù)家貢獻(xiàn)的像素?cái)?shù)量進(jìn)行分配。鏈上知識產(chǎn)權(quán)管理非常直接，數(shù)字化的貢獻(xiàn)記錄和智能合約治理利潤，確保每位藝術(shù)家都能按貢獻(xiàn)比例獲得回報(bào)。
Tesvara：我在一次晚餐中第一次聽說這個(gè)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)我們SBC的主席Jay提到了它。這是一款由hi（一個(gè)加密和法幣金融應(yīng)用）推出的NFT可定制萬事達(dá)卡。你可以使用這張卡在全球范圍內(nèi)用法幣、穩(wěn)定幣和其他Crypto進(jìn)行消費(fèi)，同時(shí)還能將卡片封面定制為你可驗(yàn)證擁有的NFT頭像。
我認(rèn)為這些現(xiàn)實(shí)世界的整合型舉措對吸引更多人進(jìn)入加密領(lǐng)域非常有幫助，至少可以讓更多人接觸到Crypto。而且，通過信用卡使用Crypto，也提升了持有加密資產(chǎn)的實(shí)用性。第三，像這種炫酷的產(chǎn)品本身很容易吸引線上用戶的興趣，這類用戶通常對社區(qū)信號產(chǎn)品感興趣，并希望通過更多方式展示自己屬于某個(gè)特定群體。ElectricCapital2024年的投資7.報(bào)告中提到你們投資了EigenLayer，它推出了“重新質(zhì)押即服務(wù)”，為Ethereum新增了300億美元以上的總鎖倉價(jià)值（TVL）。你們?nèi)绾卧u估它對Ethereum和DeFi的影響？EigenLayer接下來會有什么新動作？
EigenLayer提供了“重新質(zhì)押即服務(wù)”（Re-StakingasaService）。它是Ethereum上的一個(gè)中間件協(xié)議，允許ETH驗(yàn)證者重新質(zhì)押其Tokens，以支持其他協(xié)議的安全性。ElectricCapital在2022年8月參與了EigenLayer的1450萬美元種子輪融資，并在2023年2月參與了5080萬美元的A輪融資。
Maria：EigenLayer推出了“流動重新質(zhì)押Tokens”（LiquidRe-stakingTokens，LRTs），開啟了一個(gè)全新的領(lǐng)域，為Ethereum主網(wǎng)新增了超過300億美元的TVL。EigenLayer是開發(fā)者“飛輪效應(yīng)”的一個(gè)絕佳案例。
EigenLayer最初由一小群專注的開發(fā)者推動，解鎖了一個(gè)新的用例。這一用例吸引了資本、用戶和新的產(chǎn)品。隨著TVL的增長，更多開發(fā)者開始為EigenLayer構(gòu)建AVS（附加驗(yàn)證服務(wù)），從而創(chuàng)造了更多的實(shí)用性，吸引了更多資本、用戶和開發(fā)者。這種循環(huán)使EigenLayer成為一個(gè)不斷擴(kuò)展的生態(tài)系統(tǒng)。8.為什么投資Monad？
Monad是一個(gè)兼容EVM的Layer1Blockchain，旨在實(shí)現(xiàn)高性能，同時(shí)不犧牲去中心化或安全性。ElectricCapital于2024年4月參與了Monad的2.25億美元A輪融資，該輪融資由Paradigm領(lǐng)投。
Tesvara：Monad在實(shí)現(xiàn)高性能的同時(shí)保持EVM兼容性，這種方法彌合了Ethereum強(qiáng)大的開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)與消費(fèi)者應(yīng)用對速度和效率需求之間的差距。
Avichal：Monad的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)EuniceGiarta、KeoneHon和JamesHunsaker曾是大型科技公司的管理者，并在JumpTrading擁有高頻交易系統(tǒng)開發(fā)的專業(yè)背景。他們的經(jīng)驗(yàn)非常適合打造快速且可擴(kuò)展的Blockchain基礎(chǔ)設(shè)施。
Maria和Avichal都強(qiáng)調(diào)了Monad的潛力，它能夠支持需要Ethereum兼容性和高交易吞吐量的新用例，例如鏈上訂單簿和復(fù)雜的DeFi協(xié)議。他們將Monad視為下一波Blockchain應(yīng)用開發(fā)的潛在催化劑。結(jié)論10.許多初入加密領(lǐng)域的俱樂部成員經(jīng)常問：“我該從事什么方向？”作為深度參與這一領(lǐng)域的風(fēng)投，你認(rèn)為有哪些空白是我們斯坦福的開發(fā)者可以填補(bǔ)的？
“去構(gòu)建更奇怪的應(yīng)用吧。”——Maria