Arthur Hayes：特朗普會如何控制美聯儲 又會怎么影響BTC
來源：ArthurHayes，BitMEX創始人；編譯：金色財經
貝森特（BuffaloBillBessent）的計劃旨在重新工業化美國，并試圖阻止“美國治世”（PaxAmericana）從一個準帝國淪為純粹的強國，這并非新鮮事。二戰的緊急情況使得財政部在1942年至1951年間得以接管美聯儲。貝森特的部分工作是重塑收益率曲線，也就是收益率曲線控制。與現在相比，那段時期的收益率曲線如何？
銀行現在將向真正的工業提供貸款，這些工業可以生產所需武器，為巴格達/德黑蘭/加沙/加拉加斯（是的，委內瑞拉政權更迭的嘗試將在2028年發生）等又一個輝煌的轟炸世紀做好準備，炸彈填滿棕色人種或穆斯林人口中心，美國軍隊可以帶來民主……假設居民還在呼吸:(。
這解決了工業方面的問題。為了安撫那些需要不斷擴張的福利國家來換取他們效忠的美國平民百姓，政府必須以更可承受的價格籌集資金。通過固定長期債券的收益率，貝森特可以無限量發行劣質國債，美聯儲則用印制的美元盡職盡責地購買。利息支出大幅下降，聯邦赤字也隨之減少。
最終，美元相對于其他不值錢的法定貨幣和黃金的價值將崩潰。這使得美國工業能夠以具有競爭力的價格首先向歐洲出口商品，然后再向全球南方出口，與中國、日本和德國展開競爭。
從概念上講，貝森特想要控制美聯儲并實施YCC的原因很容易理解，但現任美聯儲卻不配合。因此，特朗普必須讓其忠實擁護者入駐美聯儲，這些人將服從“水牛貝森特”的意志，否則他們就會再次遭受“消防水龍帶”（getthehose，警察用消防水龍帶驅散人群，意指羞辱或者攻擊）的打擊。美聯儲理事麗莎·庫克即將在2025年經歷“消防水龍帶”式的打擊。如果你不知道那是什么，可以看看建制派在20世紀60年代民權抗議期間使用的策略。
美聯儲設有兩個委員會，分別掌控著貝森特計劃成功所需的各項政策。聯邦儲備理事會（FBOG）控制著IORB，進而控制著DW貸款的利率。美聯儲公開市場委員會（FOMC）控制著SOMA。兩個委員會的投票成員如何互動？這些投票成員是如何產生的？特朗普如何才能合法地迅速控制這兩個委員會？速度至關重要，因為距離2026年中期選舉僅剩一年多的時間，特朗普的紅隊共和黨將在選舉中面臨激烈的競爭。如果紅隊共和黨失去對參議院的控制權，而特朗普到2026年11月仍未在兩個委員會中獲得多數票，那么藍隊民主黨將不會確認他未來的任何任命。本文將解答這些問題。我必須提醒大家，在純粹的政治領域進行深入探討時，犯錯的風險會更高。人類總是會做出一些奇怪且難以預測的事情。我的目標是指出一條非常可能的前進道路，而且我的投資組合極有可能只需要長期持有Bitcoin、垃圾幣、實物金條和黃金礦商。聯邦儲備理事會入門
了解負責印鈔的機構的官僚決策過程，是我投資框架中不可或缺的一部分。在我探索全球骯臟的法定貨幣體系機制的過程中，我學到了很多關于各財政部和央行運作方式的知識。作為充滿人類決策者節點的復雜自適應系統，這些官僚機構必須遵守“規則”才能實現任何目標。某些規則約束著負責美國貨幣政策的非民選官僚機構（美聯儲）。因此，我必須回答幾個問題，以預測該政策將如何屈從于特朗普和“水牛貝森特”的意志。
1、誰（具體是哪些委員會）對貨幣政策的哪些部分進行投票？
2、一項動議需要多少贊成票才能通過？
3、誰來選擇這些理事會的不同成員？
4、理事會成員何時更換？
首先，特朗普必須獲得四個席位，以在七人組成的聯邦儲備理事會（FBOG）中獲得多數席位。然后，他可以利用其在FBOG的多數席位，在十二人組成的聯邦公開市場委員會（FOMC）中獲得七個投票席位，以在FOMC中獲得多數席位。我將解釋每個機構可以制定的貨幣政策、成員遴選，以及特朗普如何在2026年上半年末之前獲得控制權。
讓我們深入了解FBOG的組成。理解聯邦儲備理事會（FBOG）
FBOG共有七名理事，由總統任命，并經參議院批準。以下是現任理事名單：
你注意到這些理事會成員的職業背景了嗎？他們大多是金融家或實業家。如果貨幣更加充裕、更加廉價，他們的個人凈資產將會大幅增長。這些人也都是人，而人通常在不受約束的情況下，總是會為自身利益行事。我不知道他們的政治立場，但我相信，即使他們有總債務負擔（TDS），讓他們自己和他們的親信致富的更高資產價格這一解藥也能治愈這種痛苦。話雖如此，如果眾所周知，聯邦儲備理事會只會批準一位在聯邦公開市場委員會（FOMC）投票支持更寬松貨幣政策的主席，那么各地區銀行的理事會將會采取符合特朗普和自身利益的行動。
如果地區理事會不推舉鴿派候選人角逐聯邦公開市場委員會FOMC席位，聯邦儲備理事會將拒絕他們。記住，特朗普現在擁有七票中的四票。
特朗普只需要四位新當選的委員中，有三位是他的忠實擁護者。這樣，他就能在聯邦公開市場委員會（FOMC）獲得七票，最重要的是，就能控制SOMA，也就是美聯儲的印鈔機。然后，特朗普在FOMC的親信們就會印鈔，買下那些“貝森特”都找不到買家的爛攤子債務。女士們先生們，這就是2026年的《財政部-美聯儲協議》。印鈔和YCC都完美了。記住，在這個骯臟的法幣金融體系里，翻牌前拿到的不同花的4和7（在德州撲克中，指的是手牌由一張四和一張七組成，且這兩張牌的花色不同）比口袋A（即“一對A”）更強。
但我知道你們都渴望看到我關于Bitcoin未來價格的樂觀文章，假設我的印鈔預測成真。請看下文。牛市之數學
對于那些懷疑特朗普是否真心想印鈔“重振”美國治世之夢的人來說，這里簡要回顧一下歷史，看看是什么促使精英政客們推動激進變革。
特朗普和貝森特認為，他們的使命是恢復美國的全球主導地位。這就需要重建堅實的制造業基礎，生產真正的商品，而不是“服務”。中國在面對特朗普挑起的2018年中美貿易戰時也得出了類似的結論。中國粉碎了金融家和大型科技公司首席執行官的動物精神，改變了中國的經濟方向。中國最優秀、最聰明的人不會建造簡陋的公寓和共享單車應用程序，而是會征服綠色經濟、稀土、軍用無人機、彈道導彈、人工智能等。經過近十年的時間，中國可以在沒有美國幫助的情況下，自主生產一個民族國家在21世紀維護其主權所需的所有真正商品。
重點是，不要懷疑特朗普團隊會用盡一切辦法來印制美國轉型所需的貨幣。話雖如此，請允許我稍微自作多情地想象一下，到2028年，美聯儲和商業銀行體系將創造多少信貸。
從現在到2028年，美國財政部必須發行新債來償還舊債并彌補政府赤字。我使用彭博社的
在新冠疫情期間，美聯儲利用SOMA購買了約40%的已發行國債，這增加了資產負債表的規模。我相信美聯儲會購買50%或更多的已發行國債，因為如今更少的外國央行會購買國債，因為他們知道特朗普會發行大量的國債。
估算銀行信貸增長并非易事。最可靠的估算是以新冠疫情期間的數據為參考。在新冠疫情期間，特朗普實施了針對窮人的量化寬松政策。在此期間，銀行信貸增長了2.523萬億美元，美聯儲每周報告的銀行其他存款和負債增長就是明證。特朗普還有大約三年的時間來刺激市場，這相當于發放了7.569萬億美元的銀行貸款。
這使得美聯儲和商業銀行的信貸增長總額達到15.229萬億美元。該模型中最令人費解的部分是猜測每創造一美元信貸，Bitcoin將上漲多少。再次強調，我指的是新冠疫情時期。Bitcoin百分比增幅與一美元信貸增長的斜率約為0.19。女士們，先生們，這導致2028年Bitcoin價格預測為340萬美元！
我認為到2028年Bitcoin的價格會漲到340萬美元嗎？不是的，但我相信這個數字會明顯高于它現在約11.5萬美元的交易價格。我的目標是正確判斷行進方向，并確信自己押注的是最快的馬，前提是特朗普真的打算印發數萬億美元來實現他的政策目標。這個模型就是這么做的。